Bất động sản tìm về dài hạn

Bất động sản (BĐS) vẫn là một trong những điểm đến cho chiến lược đầu tư dài hạn đó là nhận định của nhiều chuyên gia phân tích cũng như những báo cáo phân tích gần đây mà các công ty chứng khoán (CTCK) công bố. Cùng với kỳ vọng thị trường này thêm sôi động sau khi Việt Nam gia nhập TPP là những tín hiệu tích cực từ thị trường.

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, kinh doanh BĐS quý I/2016 tăng 3,43%, mức tăng cao nhất kể từ năm 2012. Đánh giá của Tập đoàn Jones Land LaShalle Việt Nam, thị trường nhà trên địa bàn TP.Hồ Chí Minh và Hà Nội đều tiếp tục ghi nhận những kết quả khả quan.

Chỉ tính riêng trong quý I/2016, cả hai thành phố có đến gần 20.000 căn hộ chung cư mở bán mới và tổng lượng căn hộ bán ra trong quý đạt khoảng 18.000 căn. Rất nhiều dự án ghi nhận tốc độ bán hàng đạt 90% ngay khi mở bán.

Ảnh minh họa

Những tín hiệu tích cực của nền kinh tế trong quý I/2016 sẽ tác động tích cực đến thị trường BĐS. Tính đến tháng 5/2016, lĩnh vực hoạt động kinh doanh BĐS đứng thứ 3 trong thu hút FDI với 542,8 triệu USD. Hiệp hội BĐS Việt Nam nhìn nhận sự hồi phục của thị trường trong 2 năm qua sẽ khiến giá BĐS tiếp tục được điều chỉnh theo xu hướng tăng trong năm 2016. Phân khúc bình dân -trung cấp vẫn là phân khúc thanh khoản tốt.

Trên đà đi lên của thị trường, mới đây CTCK Đông Nam Á và nhiều báo cáo phân tích riêng lẻ từng cổ phiếu BĐS nhìn nhận NĐT nên nắm giữ đặc biệt những cổ phiếu có chất lượng hoạt động tốt. Phân tích của CTCK Đông Nam Á với 20 DN có vốn hoá cho thấy trong quý I/2016, hoạt động kinh doanh của các DN ngành BĐS tiếp tục được cải thiện so với cùng kỳ.

 Tập đoàn Vingroup VIC là DN có doanh thu lớn nhất đạt 14.736,9 tỷ đồng (+133,7% so với cùng kỳ), tiếp sau đó là CTCP FLC đạt 1.437,8 tỷ đồng (+120,6%), CTCP Đầu tư kinh doanh nhà Khang Điền (KDH) đạt 569,6 tỷ đồng (+217,2%)... Có thể thấy rằng, 12 DN có doanh thu tăng trưởng và 8 DN có doanh thu sụt giảm. CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) tiếp tục là DN có lợi nhuận lớn nhất đạt 778,7 tỷ đồng (+82%), tiếp sau đó là FLC đạt 115,9 tỷ đồng (+24%), KDH đạt 93,6 tỷ đồng (+78,9%)... Như vậy, có 14 DN có lợi nhuận tăng trưởng và 6 DN có doanh thu sụt giảm.

Biên lợi nhuận sau thuế (LNST) trung bình của 20 DN ở mức 12,9%. SJS có biên LNST cao nhất đạt 94,5%. ROE và ROA trung bình của 20 DN lần lượt ở mức 8,2% và 4,2%. DXG có ROE cao nhất đạt 19,3%. P/E và P/B trung bình của 20 DN lần lượt ở mức 13,73 lần và 0,98 lần. EPS cao nhất thuộc về CTCP Đầu tư xây dựng Bình Chánh (BCI) có đạt 3.477 đồng/cổ phiếu.

Những kế hoạch kinh doanh và những lợi thế riêng có của các DN cũng đang mở ra những kỳ vọng cao hơn. Ví như DXG, doanh thu trong năm 2016 của DXG dự kiến sẽ tăng trưởng 60%; trong đó doanh thu từ kinh doanh BĐS sẽ tăng khoảng 170% nhờ các dự án được triển khai trong năm và chuyển nhượng dự án Gold Hill, mở bán các dự án Sunview Town và Luxcity trong năm 2016. Doanh thu môi giới của DXG trong năm 2016 có thể sẽ vẫn duy trì ở mức tương đương năm 2015 đạt khoảng 760 tỷ đồng trong năm 2016.

Hay như NLG đặt kế hoạch kinh doanh 2016 tăng trưởng vượt bậc với việc tiếp tục bàn giao các sản phẩm Ehome, Flora và bắt đầu có sự đóng góp của nhà phố/biệt thự vốn có biên lợi nhuận cao hơn các dòng sản phẩm chung cư. Quỹ đất sau nhiều năm ở dưới dạng “tiềm năng” của NLG được kỳ vọng sẽ dần hiện thực hóa từ năm 2016 nhờ sự hợp tác với các đối tác nước ngoài. Sản phẩm nhà phố/biệt thự của NLG đang được hưởng lợi từ sự bội cung của phân khúc chung cư.

Còn với SCR, mặc dù mới thành lập, CTCP Địa ốc Sài gòn Thương tín (SCR) đã phát triển và có vị thế nhất định trong thị trường BĐS khu vực phía Nam với các dự án đầu tư BĐS lớn mang phong cách hiện đại như Celadon City, Carillon Apartment, Jamona City... Kế hoạch năm 2016, SCR sẽ giới thiệu ra thị trường 2 dự án cao cấp thuộc dòng Charmington cùng các dự án Carillon 3, Carillon 4, Carillon 5. Như vậy, triển vọng ngắn hạn đối với công ty là thật sự chưa rõ ràng nhưng sẽ khởi sắc từ năm 2016-2017.

BCI lại có lợi thế quỹ đất lớn cho phát triển dài hạn với việc đang sở hữu hơn 600 ha đất, chủ yếu ở quận Bình Tân và huyện Bình Chánh. BCI sẽ gặp nhiều thuận lợi khi thành phố phát triển về hướng Đông Nam.

Với Thông tư 06/2016/TT-NHNN mới ban hành, các phân tích cho thấy một số điều khoản chỉ tác động trong ngắn hạn. Còn so với dự thảo Thông tư 36 trước đó, hiệu ứng này có thể không lớn bằng do thị trường sẽ có thêm thời gian để chuẩn bị. Quan trọng hơn động thái này nhằm mục đích điều chỉnh nguồn vốn và tăng sự phát triển bền vững cho ngành BĐS.